محددات تقلبات الأسعار في سوق الأسهم الأمريكية خلال جائحة فيروس كورونا

الملخص

تُشكل الأزمات العالمية تهديدات كبيرة لرفاهية الأفراد والشركات والاقتصادات بأكملها بسبب تأثيرها واسع النطاق وتداعياتها الشديدة. تسعى هذه الورقة إلى تحديد المتغيرات الرئيسية وراءً تقلبات سوق الأسهم القطاعية الأمريكية تحت ضغط جائحة كوفيد- 91، من خلال اختبار القوة التفسيرية لمجموعة كبيرة من العوامل المحتملة. تم تقدير تقلبات أسعار الأسهم في القطاعات المختلفة باستخدام نموذج، Beta-Skew-t-EGARCH model والذي يعالج بعض المشاكل الموجودة عادةً في السلاسل الزمنية مثًل عدم تماثل التوزيعات والالتواءً والقيم المتطرفة. يعتمد التحليل العملي للبيانات لتحديد المتغيرات الأكثًر تأثيراً على تقلبات أسعار الأسهم على أسلوب Elastic-net Regularized Regression، والذي يٌعد أحد الأساليب الهامة المستخدمة في معالجة مشكلة التعددية المتعلقة بالمتغيرات التنبؤية، وأيضاً تحسين أداءً النموذج وزيادة قدرته على التنبؤ بالبيانات بشكل دقيق وموثوق. أشارت نتائج البحث أن حجم التداول، وتقلب أسعار صرف الدولار الأمريكي، ومعدلات الإصابة بفيروس كورونا، ومؤشر VIX، واتجاهات بحث Google، وعدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية، وبدءً برامج التطعيم هي المحددات الأكثًر شيوعًا للتقلبات القطاعية. من ناحية أخرى، أشارت النتائج أن تحركات أسعار الذهب والبيتكوين والنفط والأسهم الأوروبية والصينية ليس لها تأثير جوهري على تقلبات مؤشرات الأسعار لجميع القطاعات تقريبًا. هناك مجموعة هامة من المضامين والتوصيات التي يمكن استنتاجها من هذه النتائج